企業為了自身的發展壯大，彼此之間存在著激烈的競爭；與此同時，企業面臨著各種風險與挑戰。所謂不進則退，企業在市場運行中需要防范財務風險，從而進一步提升企業競爭力。下面是對企業財務風險的一下介紹與分析。
一、財務風險的概念、特征
（一）概念。企業財務風險是指發生的沒有預料到的財務狀況帶來的風險。
（二）特征
1、客觀性。企業財務風險是客觀的。在企業籌措資金、使用資金、累積資金等各種財務活動過程中，財務風險與人的想法無關，客觀存在。企業進行財務風險控制是為了盡可能降低企業財務風險的危害，使財務風險降低到可以被接受的水平上，但卻不可能完全消除它的影響。
2、全面性。我們可以看出，縱觀企業的籌資和投資等活動，現金運作、企業跨國經營等各個方面，企業經營中充滿財務活動，因而企業財務風險隨處可見。企業財務風險具有全面性。
3、潛在不確定性。財務風險因為很多相關的不確定因素的影響而變得具有不確定性。這些因素復雜多變，使得財務風險充滿不確定性。為了降低財務風險不確定性的影響，企業對于關鍵因素要重點研究，控制和降低財務風險。
4、行為相關性?？陀^條件下，財務風險與行為有關。企業采取不同的財務策略和管理方法會產生不同的財務風險，我們研究企業財務風險因為行為相關性而變得有所根據。
5、激勵性。財務風險也從另一個角度促使企業采取措施，如建立預警系統和財務管理制度。財務管理各方面的活動都被全程監控。企業全力抵制和防范財務風險，謀求自身更好的發展。
二、財務風險的產生原因
（一）企業財務風險的發生有宏觀環境的影響。法律環境、市場環境、社會文化環境、經濟環境等共同組成了企業的宏觀環境，這些難以預測的因素對財務風險產生了較大的影響?？茖W技術的發展一方面促進企業的發展，但另一方面卻給企業帶來逐漸增加的不確定性，對企業財務風險有一定影響；社會政治的變動也會對經濟的發展產生影響，造成企業的財務風險。對于企業來說，外部環境變化了，企業可能迎來的是機遇，也可能是挑戰。
（二）企業財務崗位之間的關系不明確、資金未能有效利用是財務風險產生的重要原因。關于資金使用的混亂，在于企業沒能使資金管理、分配和利潤的分配程序順暢，使得企業資金利用效率低下，企業資金不能安全合理地使用。還有一點，企業負債資金占總資金的比重過高，一些企業負債比率達到70%以上。除此之外，企業沒有合理的使用財務杠桿，財務杠桿作用下，企業償債能力低下，進而引發了企業財務風險的產生。
（三）不健全的企業財務管理制度隱患巨大，它誘發了企業財務風險的發生。一方面在經濟發展中企業沒有給予財務部門足夠的重視，財務人員沒有清晰的了解工作職責及所應該承擔的風險，各個部門相互推諉責任。財務管理活動受到制約，無法正常有序地進行；另一方面企業對于信用政策、應收賬款的管理、存貨的管理還有很多不完善的地方，許多方面需要改善。隨著企業滯銷產品的增加，企業賒銷方式應用廣泛，雖然擴大了企業的市場占有率，但卻讓企業的應收賬款規模大幅度擴大。加之企業并沒有對客戶的信用等級進行嚴格調查和區分，盲目擴大銷售，使得企業的應收賬款壞賬增多，許多賬款無法收回，企業的資產長期被債務人使用，資產流動性減弱，這進一步加大了企業財務風險。還有存貨的問題也不容小覷。我們知道，存貨無法快速變成資金，存貨的儲存也需要大量費用，這樣一來企業的管理費用增加，利潤進一步降低。同時，企業需要承擔存貨價格下跌和保管損失帶來的風險，企業的財務風險進一步加劇。
（四）財務決策不夠科學嚴謹?，F代企業會大量運用財務分析和調查論證，但決策者會受主觀和經驗因素的影響做出財務決策，導致財務決策失誤頻發。部分企業缺乏風險防控意識，一些財務決策者眼光狹隘，風險控制意識薄弱，缺乏正確的市場風險和財務觀念，自身職業能力有待加強，這些因素都促使企業財務風險增加。
三、企業財務風險防范措施
（一）建立財務預警分析指標體系。在決策計劃階段建立預警系統，評測宏觀因素對財務決策的風險影響，是否具有危害性和其危害性的大小。財務預警系統要構建合理，需要針對企業特殊的財務狀況，同時將單變量模型和多變量模型這兩種模型合理運用到系統中去。單變量模型中的許多指標對財務風險的發現有指向性意義。企業的預警系統會發出警報防止這些指標中的一個達到預設的臨界值以此來防范財務風險。但單變量模型只能顯示單一變量對風險的影響，當兩種變量反方向變化時則難以準確預報。而多變量模型是將權重的概念引入了單變量模型，使其更加豐富也更具有實用性。企業可以根據自身實際情況來采用不同的財務指標。美國阿爾曼的Z值模型描述了財務風險，“普遍的觀點是，當Z不大于1.8，企業財務風險隱憂非常巨大，當Z在1.81和2.79之間時，財務風險較大，當Z在2.8和2.99之間時，財務狀況較好，Z＞3時，企業財務狀況良好?！?/p>
（二）理清企業財務關系。企業要理清企業間和企業內部的財務關系，人人都要負起自己的責任，明確如何監管企業財務風險，分清監管職責。企業還可以運用會計師事務所這一工具，按照月、季度、一年分析企業會計報告和審計報告，從而科學決策。對于企業重大的資金投資、籌資等，要加強追蹤和管理，同時兼顧企業各方面的財務管控。最后一點，對于資金，企業要合理安排好資金運用的規模和使用的時間。
（三）加強企業財務管理制度構建，明確法人治理結構。企業要建立相關財務管理制度，如財務分析預測控制等，進行全面測試，評價識別風險能力。同時，明確法人治理結構，打造高效財務管理機構，完善企業內部控制系統，加強企業財務工作的審計和監督，使財務風險與每個人相關，使每個人都有全面的風險意識，幫助大家樹立財務風險與自身息息相關的思想觀念。
（四）高水平決策，防控投資風險。企業應該運用科學手段來提高決策的水平，減少其他因素的消極影響。對于個人的因素，如主觀因素和經驗因素，企業應該降低它們在財務決策中的影響，同時運用科學合理的方法從數量和性質兩個方面進行分析，然后選擇最合適的方案，這樣一來，就可以提高財務決策的嚴謹性和正確性。企業投資應該從多處入手，把資金放在不同地方，盡可能地降低投資風險。
下面是對于具體財務風險的應對性舉措：
1、針對籌資風險。在企業生產經營中，資金占有相當重要的位置，企業理財需要資金，而管理的失誤會使得企業資金的使用效率充滿不確定性，從而出現籌資風險?；I資風險主要有籌資需要過高成本、大量負債，還會有高水平的利率，這些使得企業負債大幅增加。在企業某個時期，如果現金入不敷出導致企業不能償還債務，企業負債累累，對此企業應利用長期負債和股本來解決。由于資本結構的不合理，故可能出現企業財務收不抵支的情況。企業首先要做的就是提高效益，獲取更多的利潤。企業需要從各個方面對籌資風險的大小和影響程度分析考量財務風險的特征，從而給出相應對策。企業要控制好風險，把風險控制在自身可以接受的范圍內，充分發揮自身優勢來抓住良好的籌資機會；同時，不能盲目擴大籌資規模，籌資規模應當由計算得出，組合出最優的籌資方案。在籌資組合中，注意要讓籌資的數量與需求量一致，資產結構與籌資結構匹配，合理運用財務杠桿確定負債比率。
企業籌資風險應該如何有效識別呢？首先，企業的資產和負債應該被重新估值，然后進行計算。這樣一來，財務風險就可以從市場價值變化中被剔除，使資產和負債的價值不偏高也不偏低，從而及時、準確地反映企業資產的價值；其次，由于資產負債結構與財務風險高度相關，資產負債率能顯示企業的財務風險，故而我們可以憑借它獲悉財務風險的大小和嚴重程度。通常來說，資產負債率與資產的有效利用率呈正比關系，資產負債率越高，企業有效使用資產的程度就越高，反之，就越低。所以，對于企業來說，應該根據自身規模來確定最優的資產負債率。
2、針對投資風險。投資包含了從過去到將來，所以會產生與預期不同的結果，從而產生投資風險。投資的資金來源多種多樣，綜合說來，自有資金、借入的資金、發行債券籌集到的資金組成了投資資金的主要部分，是投資資金的中流砥柱。這些資金都存在資金成本問題。此時，會出現兩個概念：投資報酬率和資本成本率。當兩者之中投資報酬率變高，企業就會獲得收益；當資本成本率大于投資報酬率，企業將會利益受損、財務風險出現，兩者的博弈結果決定了企業是虧損還是盈利。
企業的投資可以劃分為兩個部分，分別為物質形態的投資和證券投資。由于證券投資風險很大，故而企業需要重點研究，選擇合適的證券組合。同時，加強證券管理，把證券投資的風險控制在最低水平。對于證券投資，企業可以分析投資環境，預測各類證券走勢，多投資幾種股票，確定投資比例，分散投資風險。對于物質形態的投資，我國近幾年來許多企業盲目投資，如2003年的國內原材料價格急劇上升，許多企業建設煉鋼廠和水泥廠，最后由于原材料供求嚴重不平衡，供求遠大于需求，給企業帶來了很大損失。
投資風險和收益往往呈正比關系。所以，企業在遇到風險高的投資項目時，要謹慎對待，不可隨意舍棄，因為這樣會將風險和收益一同舍掉。企業應積極應對財務風險，可以做好以下幾個方面：第一，事先進行市場調研，收集信息，對投資可行性進行分析，注意目標公司是否隱瞞負債項目，是否虛報資產項目；第二，確定投資后，決定投資規模的大小。一些項目可能因為金額大小不夠規模經濟數額而使得投資成本過高，從而加大了企業的投資風險，這樣對于企業不利；反之，規模經濟數額情況下會降低成本，就能幫助企業在競爭中占領制高點。
企業需要相機進行投資，做到既不盲目跟風也不遲疑不定，要抓住有利機會，占取較高的市場份額。在投資過程中，要使投資具體化，制定詳細的投資計劃，還要動態地看待投資項目，適當調整。
3、針對現金流量風險。企業在與其他企業或個人之間購貨、銷售等業務來往時財務風險的特征，需要用到現金或現金等價物，在這一過程中，企業可能發生財務風險。企業應該把現金供應的管理放在現金流量風險識別的重要位置上，在日常經營活動中需要監控現金流量，控制現金收支，使現金有盈余，讓企業現金流活起來。
資產的流動性很大程度上反映了現金流量風險。在各個時期，企業都可以密切關注經營活動、投資活動、籌資活動的正負情況，也可以利用DRL（DRL=總潛在現金/正常經營的現金支出）來評估現金流量風險。
加強應收賬款管理對于防控風險非常重要。企業需要調查客戶的信用狀況，對客戶信用情況備案以備后查，同時對客戶的信用劃分若干等級。具體來說，首先在賒銷之前對客戶進行信用調查，認真且完整地填寫表格，嚴格控制通過條件，還要讓信用管控部門對大額的賒銷客戶進行專項管理；其次，信用政策的實施也是很重要的一方面。信用政策主要有信用期限和現金折扣，其目的是為了分級別給予客戶相應的優惠，吸引客戶盡早結算貨款，從而提高應收賬款的收回率。
為了防范現金流量風險，企業還應加強存貨風險防范，存貨過多或過少都會引起財務風險，因此企業應該從以下兩個方面入手：（1）確定經濟投產批量。產品經濟投產批量就是使生產費用和儲存保險費用之和最低，使企業獲得最大經濟效益的確定投產的批量；（2）加強存貨日常管理。
4、針對企業連帶財務風險。企業以企業財產作為擔保來為其他企業進行擔保非常常見。如果其他企業不能履行合同，本企業會因需要承擔連帶責任而產生連帶財務風險。
企業貸款一般有抵押形式，還有第三方企業擔保。因為抵押限制很多，所以第三方擔保成為大多數企業樂于選擇的方式，所以擔保所引發的連帶財務風險也越發明顯。
在上市公司中有許多擔保的例子。比如，某公司對外擔保累計金額為4.4億元，是凈資產的193.4%，其中逾期擔保1.02億元。企業因此而無法進行正常的經營活動?，F在，讓我們看看其連帶財務風險產生的原因。
首先，企業所有權與經營權不在同一人手中導致公司的代理人可能會因利益驅使而放松審核擔保企業資信；其次，與不完善的風險管理制度有很大關系，企業未能充分認識連帶財務風險，在對外提供擔保前，企業沒有能力進行準確的風險評估，而風險責任人也沒有確定，風險責任制度不完善。
為了防范企業連帶財務風險，企業需要建立健全獨立董事制度，使風險管理部門與其他部門緊密聯系，及時獲取相關信息，建立被擔保企業檔案，對風險進行科學分析，量化風險水平，然后科學決策。反擔保是企業可以運用的又一方法。反擔保是擔保人為對方進行擔保，但同時提出要求，對方也必須為自己同時進行擔保，就像一條船上的螞蚱，誰也脫不了干系。這樣一來，反擔保保護了企業的應有權益。除此之外，分離擔保崗位的職務職責，避免員工之間相互串通也很重要。
5、針對企業外匯風險。我國20世紀70年代實行對外開放，使得越來越多的中國企業出現在國際貿易市場的舞臺上。越來越多的外匯業務紛紛進入人們的視線之中，由此產生了外匯風險。企業外匯的盈虧與公司的外匯資產、外匯負債和匯率密切相關，人民幣幣值影響外匯價值。人民幣價格上升時可以多多進行外匯借款，當人民幣貶值時，外匯借款則會導致企業發生虧損。
企業對于外匯的管理會讓企業多創收或虧損，外匯風險對企業來說影響是直接的。企業風險管理部門加大防控外匯風險成為其為企業創收的有效途徑。
為了防范外匯風險，企業可以應用資產債務調整法，在合同中注明貨幣保值條款，靈活掌握收付時間等。
（1）資產債務調整法。這一方法就是把企業資產和負債轉化為最容易保持自身價值的貨幣來實現降低外匯風險。具體的做法就是企業對于資產選擇硬幣形式，對于負債選擇軟幣形式，分別以不同的形式來持有。對于其他貨幣，硬幣的價值具有相當強的穩定性，價值一般會上升，軟幣則趨于下降。這樣一來，企業可以以此來防范外匯風險。
（2）在合同中注明貨幣保值。企業雙方簽訂合同時要注明貨幣保值事項，確定一個價值穩定的參照物。擔保媒介可以選用黃金和硬幣等。一般來說，到了收付款期限時，如果結算貨幣價值比規定價值低，則合同價值要據此作出適當調整，使其保持為保值貨幣金額。
（3）靈活掌握收付時間。企業提前或推遲收付款在變幻莫測的市場中很常見。企業作為出口商時，當匯率呈上升狀態，由于推后收款能提高匯率收益，所以企業可以在雙方協議同意的基礎上延遲發貨；在匯率下降時，企業要加快發出貨物。反之，企業作為進口商時，則采取相反的做法。由于這一方法會使本企業受益但損害了對方的利益，故企業可以適當了解，防止其他企業向本企業轉嫁外匯風險。
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